导语：5月初在供不应求的市场现状下，叠加原料价格上涨的有利支撑，无水氢氟酸新单定价上涨。月内随着行业开工的提升，市场供需关系错位，利空渐显。而在成本的支撑下，市场虽有偏弱的可能，但预计幅度有限，小幅下探为主。

2024年5月无水氢氟酸价格延续上涨，月内市场均价10987.5元/吨，环比上涨5.14%，同比上涨15.81%。月内价格延续涨势，一方面月初市场供不应求的情况明显，另一方面生产成本较高，支撑价格上涨。临近月末，市场逐渐有看空情绪，虽成本较高对价格仍有支撑，但月内供需关系逐渐错位，利好难寻。

5月初供不应求的市场现状支撑价格上涨

5月初无水氢氟酸市场供不应求的情况明显，4-5月市场开工持续在6成以下，货源偏紧明显。而5月为制冷剂行业传统的生产旺季，从下游开工情况来看，5月份开工较4月份平均提升2个百分点，需求持续增加。5月初在市场货源供不应求的现状下，支撑无水氢氟酸价格的上涨。

原料价格持续上涨，企业挺价惜售明显

无水氢氟酸的原料成本持续增加，主要因为萤石粉价格较高。5月开始硫酸在需求淡季的影响下，价格逐步回落。而萤石粉方面，在国内矿山治理工作的继续下，矿石供应持续偏紧，产量较低。又加上下游开工的提升，需求增加带来的推动，新单价格持续上涨。据卓创资讯数据模型统计显示，5月初无水氢氟酸生产成本已经在11000元/吨以上，高成本的现状下，也支撑无水氢氟酸价格的上涨。

5月中下旬，供需关系逐渐错位，原料成本价格仍高，利好利空博弈明显

受5月初无水氢氟酸新单定价上涨及需求增加的影响，无水氢氟酸企业开工积极性提升，月内市场开工逐渐提升至6成以上，市场货源逐渐充裕，月下旬开始，部分企业的库存压力渐显，出货的积极性提升。而下游需求方面，制冷剂等大厂在月初采货后，月内补单的情况较少，随着供应的持续增加，供需关系逐渐错位，供过于求的情况愈发明显，市场逐渐有看空情绪。

从原料方面来看，月内硫酸价格虽震荡下滑，而萤石粉在矿山检查，地区环保巡查等因素的影响下，产量持续较低，新单价格接连上涨，据卓创资讯生产模型测算，截止到5月27日无水氢氟酸生产成本仍保持在11000元/吨以上，产品利润率在-3%左右，成本带来的压力仍在。

6月需求转淡，市场利空作用稍强

后市来看，6月制冷剂行业陆续进入生产淡季，预计行业开工有下滑的可能，相应的对原料无水氢氟酸的需求也有减少的预期。市场供过于求的现状下，利空价格。而生产成本较高，产品持续倒挂的现状下，预计价格下行的空间较为有限，多关注下游大厂招标情况。